L'or a atteint un nouveau record jeudi, jouant son rôle de valeur refuge face aux incertitudes liées à la politique économique de Donald Trump, une hausse renforcée par l'affaiblissement du dollar après des données décevantes sur la croissance américaine.
Selon Susannah Streeter, spécialiste des marchés pour Hargreaves Lansdown, "les investisseurs se réfugient (vers l'or) pour affronter une tempête d'imprévisibilité" ces dernières semaines, tout particulièrement à cause des menaces de droits de douane lancées par Donald Trump.
Le président américain a notamment annoncé sa volonté d'imposer 25% de taxes douanières sur les produits en provenance du Canada et du Mexique, pourtant théoriquement protégés par un accord de libre-échange, et 10% sur les produits chinois, à compter du 1er février.
Jeudi vers 16H00 GMT (17H00 à Paris), l'once d'or a culminé à 2.798,59 dollars, écrasant son précédent record de 2.790,10 dollars atteint fin octobre.
La politique commerciale protectionniste promise par Trump rend en théorie le dollar attractif car elle est susceptible de doper l'inflation et donc de contraindre la banque centrale américaine (Fed) à maintenir ses taux directeurs à un niveau élevé. L'institution monétaire vient d'ailleurs tout juste de décider de maintenir ses taux.
- "Couverture contre l'inflation" -
Sauf que le dollar souffre jeudi, après une croissance américaine légèrement inférieure aux attentes au quatrième trimestre, relève Kathleen Brooks, analyste pour XTB, interrogée par l'AFP.
Le signe d'une économie américaine moins forte que prévue, que la Fed pourrait être encouragée à soutenir en abaissant quand même ses taux.
L'affaiblissement de la devise américaine et des rendements des obligations d'Etat américaines, valeurs refuge concurrentes de l'or, pousse les investisseurs à se reporter sur le métal.
"La baisse de la valeur de la devise américaine rend l'or légèrement moins cher pour les acheteurs étrangers", explique Susannah Streeter. L'or est également considéré comme une "couverture contre l'inflation" et un moyen de se protéger "des fluctuations des marchés boursiers", ajoute-t-elle.
Or, ces derniers ont été remués cette semaine par le modèle d'intelligence artificielle développé par la start-up chinoise DeepSeek, qui a menacé la domination de la Silicon Valley dans l'IA, et fait chuter les valeurs technologiques américaines.
"Cet environnement est favorable aux actifs qui ne rapportent pas de rendements" mais de la protection, comme l'or, résume Ricardo Evangelista, analystes pour ActivTrades.
- Demande des banques centrales -
Le prix du métal jaune pourrait augmenter encore si la hausse des droits de douane venait à le concerner directement, signale par ailleurs Carsten Fritsch, analyste pour la banque allemande Commerzbank, qui relève que le Canada est le quatrième producteur mondial selon le Conseil mondial de l'or (CMO).
Avant le retour de Donald Trump, l'or avait déjà enchaîné une série de records, gonflant d'environ 35% depuis le début de l'année 2024.
Il était alors porté par un climat d'incertitudes géopolitiques, en particulier au Moyen-Orient. Après 15 mois de combats et de bombardements dans la bande de Gaza, Israël et le Hamas ont signé en janvier un accord de trêve dans le territoire palestinien.
L'or a également profité de "la demande continue des banques centrales" pour alimenter leurs réserves, ajoute Joseph Dahrieh, de la société de courtage Tickmill.
Selon les dernières données de novembre du CMO, les banques centrales de Pologne ou encore d'Inde sont parmi les plus gros acheteurs, tandis que la Chine a repris ses achats, après les avoir mis en pause pendant six mois.
0 Commentaires
Participer à la Discussion